立中墨西哥工厂进入新阶段：从产能落地到运营爬坡
8月27日，立中集团（300428.SZ）在披露2026年半年度报告的同时，对海外业务运营情况作了更新。公司表示，墨西哥与泰国两大铝合金车轮生产基地运营持续爬坡，对集团海外业务的贡献进一步提升。
泰国方面，现有500万只年产能已处于满负荷运行状态，三期项目规划新增300万只超轻量化车轮和18万只锻造车轮的年产能。墨西哥方面，360万只轻量化车轮产能已全面投产，并正在导入50万只锻造车轮的新增产能。
从区域分工看，墨西哥基地主要服务北美市场，泰国基地则面向其他海外市场。两大海外生产基地形成互补，使集团能够贴近客户组织生产、缩短交付半径，同时分散单一生产基地带来的供应风险。公司表示，由于客户结构和商务条件不同，海外基地的单位盈利能力相对较高。
立中确认，蒙特雷年产360万只轻量化铝合金车轮项目已全面投产，北美整车客户订单持续落地，产能利用率稳步提升，盈利能力持续增强。这一表述并非首次出现：7月18日，公司在向深交所披露的半年度业绩预告中，已将墨西哥工厂列为报告期业绩增长的五项原因之一，与锻造车轮产销快速增长、国内外铝价价差扩大等因素并列。
自2024年起，由于墨西哥子公司达到主要境外资产的单独披露标准，立中开始在定期报告中单独列示其财务数据。这也使外部观察者能够通过定期报告中的财务数据，更直接地跟踪该基地的产能爬坡和经营改善。该子公司2024年净亏损1.78亿元，2025年实现净利润4,018万元，2026年上半年净利润4,387万元——半年即已超过上年全年水平。资产规模从2024年末的16.67亿元增至2026年6月末的25.22亿元，既反映了工程收尾，也反映了锻造产线的投入。
这三个数字呈现出新建海外工厂爬坡期常见的经营特征：产能利用率偏低时，固定成本难以充分摊薄；随着产线调试完成、客户项目逐步进入量产，盈利能力随之改善。对正在评估类似项目的企业而言，更有参考价值的不是某一年的盈亏，而是这两个节点之间相隔多久。
下一阶段已经启动。立中将在墨西哥配套50万只锻造铝合金车轮年产能，并自2026年下半年起逐步释放。相比低压铸造车轮，锻造车轮的产品单价和毛利率均明显更高；在电动化背景下，整车减重直接关系到续航表现，锻造车轮的市场需求也随之增长。2026年上半年，立中锻造车轮产销量达到34.71万只，同比增长395%；集团长期规划是在中国、墨西哥和泰国形成合计200万只的锻造车轮年产能。
更值得关注的是，立中正在将部分锻造车轮产能布局到墨西哥。这意味着蒙特雷基地不再只是面向北美市场的规模化生产基地，也开始进入集团高附加值产品的全球产能布局。
该项目已有五年历程。墨西哥子公司于2020年7月设立，投资总额计划1.7亿美元；蒙特雷工厂于2021年开工建设，规划年产能360万只，一期于2024年投产，项目于2025年底实现全面投产。与集团其他海外业务一样，经营结果同样面临汇率波动的影响，公司在定期报告中对此持续提示。
立中在2025年年报中明确说明了该项投资的布局逻辑：在墨西哥本地生产，可以更贴近北美整车客户，利用USMCA框架下的区域贸易条件降低对美出口成本，同时缩短交付周期。在整车定点环节，产能规模、物流半径以及对客户量产节奏变化的响应能力，往往比单纯的制造成本差异更具决定意义。
立中四通轻合金集团股份有限公司（300428.SZ）是国内铝合金材料及汽车轻量化零部件领域的重要企业，业务涵盖再生铸造铝合金、铝合金车轮和功能中间合金三大板块，并形成了从再生资源回收、合金材料到模具、车轮的一体化产业链。2025年实现营业收入321.24亿元，员工12,730人，业务分布于中国、墨西哥、泰国等市场。
对已经启动海外布局的中国零部件企业而言，真正的考验往往不在于把工厂建起来，而在于投产之后能否顺利爬坡、获得区域客户定点、推动项目量产，并逐步导入更高附加值的产品。这些能力决定的，是海外工厂能否真正成为企业全球供应体系的一部分。
从目前披露的数据看，立中墨西哥工厂正在进入这一阶段。
本文依据立中集团（300428.SZ）2020至2025年年度报告、2026年半年度报告及深交所公告整理。墨西哥子公司相关数据取自各期报告”主要境外资产”项下披露。
Keno Consulting 协助中国制造企业在墨西哥完成建厂选址（site selection）。我们从工艺需求、客户分布与供应链条件出发确定候选区域，比较各州的产业配套、人才、物流与用电条件，筛选工业园区及厂房（租赁、购置或自建），并协助与园区、地方政府及服务商的谈判。选址不只是找一块地，而是决定未来十年的响应半径与运营成本。
作者： José Luis Enciso，Keno Consulting 合伙人。2013—2019年任墨西哥经济部驻华代表处负责人，在企业战略与跨境投资领域拥有二十余年经验。