浙江银轮机械近日宣布，已正式批准约 3,840 万美元的追加投资，用于在墨西哥建设新的生产基地，进一步强化其在北美的产业布局。本次投资将通过公司既有的国际投资架构实施，并落地于墨西哥新设子公司，重点用于土地购置及生产设施建设。

该项目旨在提升本地化制造能力，重点覆盖商用车辆、非道路机械以及数据中心相关的热管理解决方案，从而增强区域供应能力并提升对北美客户的服务响应水平。项目建设周期预计为 2026 年 1 月至 2027 年 7 月，是银轮机械推进“中国以外产能布局”的关键一步。

此次投资决策发生在中国资本持续加码新莱昂州的背景之下。近年来，新莱昂州已成为中国企业在墨西哥最重要的投资目的地之一，投资重点集中在高端制造、汽车零部件、汽车电子、工程塑料以及工业装备等领域。该地区正由传统出口平台，逐步演进为深度嵌入北美产业链的本地化运营基地。

其中，汽车零部件行业是中国投资最为集中的领域之一。近年来，一批Tier 1 以及快速增长的 Tier 2 专业供应商相继落地，业务涵盖汽车内饰、电气与电子系统、传动系统、塑料零部件及高精度金属部件。这类企业的生产运营主要布局在 Apodaca 与 Salinas Victoria，依托当地成熟的工业园区体系、物流条件及可扩展用地；而 San Pedro Garza García 与 Monterrey 则更多承担区域总部、财务管理及决策中枢功能。

银轮机械此次追加投资，延续并强化了其在墨西哥的既有布局。早在 2021 年，公司即已批准首轮对墨投资，目标是贴近北美主要汽车客户、降低跨洲物流与供应链风险，并将墨西哥纳入其全球制造网络的核心节点。

这一战略在商业层面已获得实质性验证。2025 年，银轮机械披露已获得一项来自北美客户的重要订单，项目交付预计自 2027 年 起启动，全生命周期销售额超过 6,000 万美元。该订单明确依托墨西哥产能执行，进一步印证了新莱昂州在公司北美供应体系中的关键作用。

总体来看，银轮机械的投资决策体现了当前北美产业链重构与制造业区域化的大趋势。越来越多中国核心零部件企业，正由传统出口模式，转向高附加值、本地制造、深度融入客户体系的国际化路径。对新莱昂州而言，该项目进一步巩固了其作为北美高端制造枢纽的地位，尤其在汽车零部件、电动化、工业装备及新型能源相关领域。

来源: 基于公司向证券交易所披露的公告及墨西哥经济部公开数据整理。

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投资者概况

浙江银轮机械是全球领先的热管理系统供应商，核心业务聚焦于换热器及系统级热管理解决方案，广泛应用于乘用车、商用车、非道路机械，并延伸至数据中心、储能系统及充电基础设施等新兴领域。2024 年，公司实现合并收入人民币 127.02 亿元（约合 17.8 亿美元），其中中国市场占比74.1%，北美市场占比 16.0%，欧洲占比 5.8%，其余市场占比约 4.0%，北美业务保持快速增长。按业务结构划分，乘用车热管理解决方案贡献 55.8% 的收入，商用车及工程机械占 32.9%，数字能源相关业务占 8.1%。公司拥有超过 10,000 名员工，其中 1,400 余名为研发工程人员，在中国、美国、墨西哥及欧洲、亚洲多个国家运营 30 余个生产基地与制造中心。

商业与国际化战略

银轮机械的战略主线可概括为三大方向：持续强化热管理核心技术优势、以客户为中心推进国际化产能布局，以及培育新的长期增长曲线。公司已由单一零部件供应商，升级为系统级热管理解决方案提供方，在整车平台中不断提升单车价值量，并深度参与电动化、排放法规升级及能源系统数字化进程。在国际化方面，银轮采取“贴近客户、本地制造”的发展模式，通过北美、欧洲与亚洲的生产与工程网络，构建具备韧性的全球供应体系，其中墨西哥被定位为服务北美市场的关键制造枢纽，兼顾成本、效率与原产地规则要求。同时，公司正积极拓展数据中心冷却、储能系统、超快充与液冷技术等新赛道，推动业务从汽车周期向更具结构性增长潜力的领域延伸，为下一阶段全球产业链重构奠定基础。

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